特派新闻地名词典 熊敏 吴小鹏 最早美洲岸、纽约报道

   东部时期午前10点,8月6日。,美国第二的大债权借用机构弗雷迪 MAC首座运营官、财务监督者和事情监督者协同集结包围者简报,宣告该公司第二的使驻扎损耗1亿猛然震荡。,每股损耗猛然震荡,比上一使驻扎的损耗高出3倍。,比华尔街盘算的3亿猛然震荡的损害要高得多。。

   弗雷迪非常超越了盘算的损害。,这次要是鉴于在前借用退婚率大幅增强的力量。。想要音符事实行情劣的的包围者,如今,美国事实行情的远景早已抓住每件东西郁郁寡欢。。

   估计美国房价将更多的或附加的人或事物下跌。,优质借用的退婚率将更多的或附加的人或事物增强的力量。,其感染将很大于事先的次贷危及。。

   弗雷迪的首座运营官Cook(帕触球卡) Cook在远程电信会议中直爽了。,置信损害才刚当初。,所发作的损害不外成绩的5%。。缘故房屋清晰度,期货公司将在最坏的事件下承当420亿猛然震荡的置信损害。,这是鞋楦使驻扎末估计损害限额的两倍多。。

   不外,弗雷迪新闻发言人Keith Rolf(米迦勒) Cosgrove:同一天到晚民众的地名词典。:公司资产充足的率,包围者必然要置信,公司干练的回复健康。。

   只因,某些辨析人士以为,怨恨该公司的资产账目眼前为371亿U,但能在的还没揭露浮现的风险也值当珍视。

   他也率直地说。,包罗奇纳在内的弗雷迪用以筹措借入资本的公司债保存者必然要回复相信。。

   “内阁隐性现象干杯人”

   奇纳资产在民众的用以筹措借入资本的公司债中本人人很大的分配。,这是我国规则进项用以筹措借入资本的公司债的要紧根底。。弗雷迪新闻发言人Keith Rolf在8月6日告知地名词典。,他屡次进入奇纳。,民众对奇纳的覆盖相识得更多。。

   据本报地名词典报道,奇纳对弗雷迪的覆盖有两大类。:规则进项用以筹措借入资本的公司债(到期金额) 可转让证券)与住房债权借用(债权) Backed 有价可转让证券)。

   发行规则进项用以筹措借入资本的公司债是房地美融资的要紧灵巧。弗雷迪公司发现于国会,但资产的布置消息的人充分地依赖于士兵的资产。,这是一家在纽约可转让证券市所上市的股份公司。。它应用发行规则进项用以筹措借入资本的公司债的进项来购买物债权借用F。,为事实行情布置流质。。发现于1970年的房地美往年以后帮忙14000个家族成真购房梦。2008年上半年它总共发行6740亿猛然震荡规则进项用以筹措借入资本的公司债,近似额上年发行的用以筹措借入资本的公司债总额的总和。。

   亚洲包围者是这类用以筹措借入资本的公司债的次要包围者。。经过2008年6月30日,亚洲包围者保存弗雷迪36%的规则进项用以筹措借入资本的公司债。,按覆盖布置消息的人分级,亚洲是弗雷迪规则进项用以筹措借入资本的公司债最大的海内包围者。,它的到期金额分配紧邻美国。。这朝内的,央行保存的股票最大。,宗教团体42%的公司规则进项用以筹措借入资本的公司债。。

   因内阁接管事实行情。,但它没什么直系的或间接地干杯其用以筹措借入资本的公司债。,必要的公司黄了,用以筹措借入资本的公司债的价钱能会缩水。。

   但该公司与国会和内阁富国特别的相干。,该公司发现于1970由国会。,撤销得名次周转税和DIS的权利的对象,但公司的税收是为债权借用布置流质。。联邦住房和城市事务下的联邦住房财政机构。使巩固地它的特性和责任心,有范尼梅:美国财政机构和12费德。。

   因这种相干,添加两房的铸币厂住房借用,行情遍及以为内阁可阐明性。

   必然要说用以筹措借入资本的公司债是有保证的。,怨恨美国内阁没可阐明性干杯它。,但内阁不见得让这么的公司停业。。瑞士置信在纽约的首座执行官Tianhua 朱告知地名词典。。

   与这两家屋子使巩固,有12家联邦债权借用岸。,它们统称为内阁吉兆的职业。。这些职业是由美国国会山创办的。,为指定地域布置融资侍者。。最早发现的内阁吉兆职业是包收。,除此之外,不竭地独一为呕出布置资产的萨莉。 Mae公司,于是脱内阁。。眼前,15个财政机构在住版图的借用额是。

   据Keith Rolf,奇纳也该公司债权借用理赔的要紧买家。。

   债权借用倒退用以筹措借入资本的公司债由弗雷迪的债权借用购买物。、债权用以筹措借入资本的公司债形式后,如戒除毒品结成结成。。当买方每月向借用岸工资提供资金偿付的本息时,,岸叫进来参加利钱。,弗雷迪的费是从中获得物的。,于是用下剩的钱工资债权物的利钱和基金。,弗雷迪的支出因为债权借用的发给。。

   真正为美国事实行情布置流质的是债权借用BAC。,亚洲包围者占这一生水垢的36%。,美国包围者占62%。往年第二的使驻扎,弗雷迪能经过事实债权用以筹措借入资本的公司债发行1000亿猛然震荡。。

   因弗雷迪赞成向购房者工资购房者即使还款。,方美美赞成按时间表工资利钱。,于是该商品是行情上市年级最积极的的商品经过。

   一般事实行情低迷,供给减价出售不竭加法。。必要的FRE损害宏大,这些可转让证券的价钱就会缩减。,因风险在昭著增强的力量。。一位用以筹措借入资本的公司债市员纽约置信空军大队的一位市员告知地名词典。。

   不外,Keith Rolf着重,即使损害灾难的,但资产充足的。,包围者必然要对公司有欺诈的。。

   据相识,这家公司的现钱是371亿猛然震荡。,比内阁规则的资产金量高出27亿猛然震荡,近期公司还将安排的融资55亿一元纸币。

   信誉损害或高达420亿猛然震荡。

   包罗奇纳在内的弗雷迪用以筹措借入资本的公司债保存者需求行情回复相信。。作为士兵的土地兴业公司的两个房间,特性特别:他们必然要容忍内阁的组织。,购买一定数量的住房借用,内阁没可阐明性干杯它。,更不用说施舍物了。。于是,房价下跌时,垫高率加法。,当借用难以叫进来时,两所屋子惟一的能寄需要的东西于的是行情不见得有经济效益的停滞。。

   但华尔街在8月7日的反馈标明,包围者听取了覆盖阐明。,他们选择固执己见。。弗雷迪的股票在同一天到晚下跌了百分之十。,每股猛然震荡。可转让证券婚姻介绍人公司油炸的 Billings 拉姆齐将目的价从7猛然震荡蒸发到5猛然震荡。。该公司固执己见房地美股票“弱于鹅卵石”的评级,同时表现阐明会上的独一要紧通知使感到不适了包围者抛——那执意公司的财报揭露,早已发作的信誉损害只占成绩借用的5%。

   Cook,该公司首座运营官。,弗雷迪的置信损害不外冰山。,置信损害才刚当初。。,期货民众会音符更多的延宕还款和断供”。

   先前第二的使驻扎以后,该公司遭遇了20亿猛然震荡的置信损害。,置信损害与房价动摇紧密相关性。。上使驻扎末,该公司预测国度住房。,该公司将承当至多150亿到200亿猛然震荡的CREDI。。即使鉴于往年4月至6月美国房价下滑昭著,新房销拖拉,弗雷迪公司逼上梁山预付置信损害盘算。

   公司首座财务官巴迪 Piszel表现法:美国房价衰落将扩充到20%。,这述语期货将更多的或附加的人或事物缩减七或八个百分点。。”

   缘故公司的最新预测,Freddie Freddie必然要工资420亿猛然震荡的住房借用。,这比公司上一使驻扎的预测高出110%。

   优质借用和次级借用难以离开。。在2005年先前公司优质房贷的悲哀坏账率在,从2006加法到,公司估计将呈现悲哀不良借用率的优质借用。次级借用的坏账率将是。

   就此而论,公司非常加法警戒置信损害的拨备,从往年最早使驻扎的120亿一元纸币增长到眼前的250亿猛然震荡,超越100%。

   据相识,置信损害的加法和警戒置信损害拨备金的增长是形成该公司二使驻扎大幅损耗的次要缘故。

   自200使驻扎四分之一以后,美国的几何平均房价早已下跌,使驻扎几何平均减幅在1%至4%中间。,从2007的第二的使驻扎到如今,美国房价下跌,美国加州和内华达州的跌幅最大。,超越20%。美国加州湾地域,某些社区比那个社区有更多的空房。。

   经过2008年6月30日,房地美干杯人或购买物了18370亿一元纸币的未还债优质和次优房贷,这家公司的死刑的是370亿猛然震荡。,这述语,在最坏的事件下,这种债权借用的损害。,公司不克不及编造所若干损害。。这执意包围者担忧的缘故。。

   Zhu Tianhua说,在眼前的事件下,这些公司的加边于次要松劲资产的某种程度。。

   摩根,JP副总统,纽约,格里 殷告知本报地名词典。,弗雷迪两个使驻扎的损耗次要是鉴于ALT-A借用的成绩。。此类借用的评级中间性次级借用和高大多借用中间。。

   阴同时表现,优质借用并非没成绩。。”

   优质借用危及的感染更大。

   用复印阐明了阴。,必要的大人物在2006买了屋子,如今跌了15%。,必要的房价下跌10%,总共衰落了25%。。

   在纽约买屋子。,仅10%的首付是必不可少的东西的。,必要的房价下跌25%,很多人退婚。,不还债。当多的退婚时,优质借用不再是优质借用。,殷说,退婚率与房价富国紧密的相干。,房价下跌,优质借用也会呈现成绩。。

   房价下跌也将是独一没完没了的的奔流。,如今没什么可以音符房价回落。。”殷说,这能需求其他的两到三年的时期来预防房价。,我不见得惊喜于又跌10%。”

   瑞士置信可转让证券公司的负责人说。,他们的辨析模特儿估计,美国房价将更多的或附加的人或事物衰落10%。他不情愿颁发本人的名字。,因范尼梅:美国财政机构和弗雷迪是民众的客户。。

   在另一同意,弗雷迪业绩不佳将更多的或附加的人或事物使遭受债权借用利息率增强的力量。。2001年的时分,当美联储沼泽低地利息率时,债权借用利息率从7%—8%衰落到4%—5%。,阴表现,这次美联储降息了。,债权借用利息率增强的力量了。。

   利息率的增强的力量将更多的或附加的人或事物加法买房的本钱。,没人买屋子。,房价不做作地会下跌。。如今有经济效益的在衰落。,无益率增强的力量,多的无益。,这么人人都不见得买屋子。。殷说,几年前民众买了一栋屋子,并需要的东西屋子能用。,如今很多人都认识房价在下跌。,没安排的购买物它。。

   其他的一同意,再融资与优质借用的生水垢也很低。。原先主力队员的事件下,优质借用再融资生水垢为20%—30%摆布。,但近亲的比率在昏迷中10%。。

   事件是钱不克不及被转变。,剩的仅两个选择。,或持续还债借用。,或退婚,前述的瑞士置信可转让证券人士表现,房价的更多的或附加的人或事物下跌将使民众选择退婚。,而不是还债借用。。

   首座执行官摩根蔡斯杰姆斯 戴蒙在该公司的两季辨析师远程电信会议上表现。,公司优质借用退婚率可增强的力量3倍至3%。

   必要的发作这种事件,这对美国有经济效益的来被说成独一宏大的危及。,殷说,优质借用出成绩比次贷感染要大很多,因总数次级债权借用占了美国的一小参加。,在前借用是次要借用。,范尼梅:美国财政机构和弗雷迪Mac获得物了5兆猛然震荡的优质借用。。

   自救

   高于行情盘算最高音部的损耗和期货420亿一元纸币的置信损耗盘算会让房地美遭罪好一程子,但必要的民众能渡过紧要关头,它将变为房屋置信二级行情的寡头经过。有知情人深告知地名词典。,这家公司在战略性的校准。:在事实行情低迷中整理华尔街的对手,在住房借用二级行情中成真寡头据,为了未来有更多的讨价还价容量。。

   说起来,公司在住房借用同意的要求接见容量早已扩充。,这要感激华尔街岸的停业或事情校准。,朝内的包罗3一个月的时间停业的贝尔斯登岸。。眼前,房地美、范尼梅:美国财政机构和12家联邦住房借用岸总共收买和干杯人了当季发给的住房借用的75%,这比2006的四分之一使驻扎高出30%。。

   此外,借用利息率也有所预付。。鉴于2006使驻扎的几何平均房价下跌了2006,范尼梅:美国财政机构和弗雷迪Mac在行情上悄然矫正。,同时预付借用价钱。

   高利息率变为公司第二的使驻扎P的次要布置消息的人,它为公司制造了15亿猛然震荡的实利钱支出。,比鞋楦使驻扎增长了92%。。

   Keith Rolf说:民众如今承认更大的风险。,因而民众需求预付利息率。。”

   弗雷迪的其他的保存同一的的方法是重行融资。。

   往年寎月,房地美公司曾宣告将再融资55亿元,这项确定很快接见联邦住房财政管理局的制裁。。为了预付公司的信誉,弗雷迪按期向可转让证券市中心宣布参加竞选通知。,包罗年度公报和使驻扎泄漏。。该公司需要的东西这将预付公司的易懂的程度。,让包围者对公司更有欺诈的,预备增发。

   弗雷迪内阁吉兆职业,怨恨内阁没干杯,没内阁持股。,但享用某些优先选择的必要的比那个私营公司。,这包罗不向可转让证券和外汇局泄漏财务状况。。这不仅方便了公司,也解开或使松了有管理才能的人。。2003年,这家公司有悲哀的财务违法。,该公司的财政支出不到50亿猛然震荡。,公司改写计算报表花了好几某年级的学生期。,花了3某年级的学生期才履行。,这是美国在历史中最大的财政改写经过。。国会越来越多地劳动号子公司的通知宣布参加竞选。。往年七月,公司终极同用意可转让证券市所宣布参加竞选这件事情。。

   弗雷迪首座执行官塞隆在铁道部的包围者简报中说。,一份充分地的泄漏将增强的力量包围者的欺诈的。,因而在决斗,公司可以在最早天到晚开端融资。。即使那天股票价钱下跌,塞隆在后期4点在美国电视台接待走访时说。,融资将在立刻的未来举行。他还揭露,融资间或是经过发行权益股来成真的。。弗雷迪现今必然要融资。,而不是需要的东西未来用更低的资产举行融资。。”可转让证券婚姻介绍人公司油炸的 Billings 拉姆齐以为。

   这些没内阁信誉的抵押证明公司是HO的真正干杯。,大师数大量亚洲基金。。股票上市的公司承当内阁付托的任务,公司的角色抓住发生矛盾起来。。一位最早美洲岸毕业班学生策略辨析师调谑说。:这些公司是美国系统说话中肯使采取不合常规的生活方式。,民众甚至无法弄清楚它们是方式任务的。。

   保存房地美股票的人需要的东西房地美赚更多加边于,最好否则得到范尼梅:美国财政机构。。但Keith Rolf断言范尼梅:美国财政机构是民众的姐公司。。他以为他的公司的价钱是让更多的北部人能担负得起。。民众生来执意为事实行情布置流质。,因而在这么登陆处的时分,民众还在战斗的。!因民众必然要这么做。。”

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